Nach dem Ausfall könnte Sambias übergroße Wette auf Kupfer in Chinas Hände spielen

Sambia, das im November mit Zahlungen an Anleihegläubiger in Verzug geraten war, verdoppelt seine Schulden mit einer hohen Wette, dass die Verstaatlichung einer seiner größten Kupferminen zur Rettung seiner schwankenden Wirtschaft beitragen wird.

Die Binnennation in Süd-Zentralafrika, die einst als eines der investitionsfreundlichsten Länder der Region angesehen wurde, ist das extremste Beispiel für eine Welle populistischer Regierungen in bergbauabhängigen Ländern, die nach der Aufnahme von Krediten für die Infrastruktur in letzter Zeit Schwierigkeiten haben, die Rechnungen zu bezahlen Jahre. Sambia war das erste Land auf dem Kontinent, das Ende letzten Jahres einen Pandemie-Ausfall bei der Zahlung von Staatsschulden verzeichnete, als es eine Zinszahlung in Höhe von 42,5 Millionen US-Dollar für einige seiner auf US-Dollar lautenden Anleihen im Wert von 3 Milliarden US-Dollar verpasste.

Das Land hat Auslandsschulden in Höhe von rund 12 Mrd. USD, darunter internationale Anleihen in Höhe von 3 Mrd. USD und große Kredite von staatlichen chinesischen Kreditgebern. Die Regierung hat nicht genau gesagt, wie viel sie den chinesischen Kreditgebern insgesamt schuldet. Die China-Africa Research Initiative der Johns Hopkins University schätzt, dass Sambia Darlehen in Höhe von 9,9 Mrd. USD aus China unterzeichnet hat, obwohl nicht das gesamte Geld in Anspruch genommen wurde.

Im Januar nahm Sambias staatliches Bergbauunternehmen Schulden in Höhe von 1,5 Milliarden US-Dollar auf, um eine Kupfermine der Glencore PLC, Mopani Copper Mines PLC, zu übernehmen. Dies war das jüngste Ergebnis einer Reihe von Maßnahmen, die das Land zu einem Beispiel für Ressourcennationalismus gemacht haben.

Sambia ist das viertrisikoreichste Land im Resource Nationalism Index des Beratungsunternehmens Verisk Maplecroft, der das Risiko für Rohstoffproduzenten durch Regierungen bewertet, die eine stärkere Kontrolle über die Mineral- und Energievorkommen ihres Landes anstreben. Verisk Maplecroft sagte, dass die wirtschaftlichen Auswirkungen der Covid-19-Pandemie die staatlichen Eingriffe in den Bergbausektor weiter gefördert haben.

Im vergangenen Jahr hat Sambia Gespräche mit dem Internationalen Währungsfonds über ein Wirtschaftsprogramm aufgenommen, das die Grundlage für die geplante Umschuldung des Landes bilden wird. Der in Washington ansässige Kreditgeber hofft, vor den für August geplanten Wahlen einen Deal mit Sambia zu erzielen, aber Analysten sagen, dass der Mopani-Deal einen Schraubenschlüssel in die Arbeit werfen könnte.

“Eine weitere Verschuldung dieser Größe zu diesem Zeitpunkt aufzunehmen, ist genau das, was Sie nicht tun möchten”, sagte Anne Frühauf, Geschäftsführerin der Kommunikations- und Beratungsfirma Teneo Holdings LLC. „Dies könnte einer der Knackpunkte in den laufenden Verhandlungen sein [with the IMF]. ”

Die Mopani-Gespräche begannen letztes Jahr, als die Regierung erklärte, sie wolle die Bergbaulizenz des Unternehmens widerrufen, und beschuldigte Mopani, gegen die Bestimmungen seiner Betriebserlaubnis verstoßen zu haben, indem der Betrieb wegen der Coronavirus-Pandemie ohne ausreichende Ankündigung eingestellt wurde. Der australische Geschäftsführer von Mopani, Nathan Bullock, wurde kurz vor seiner Freilassung am Flughafen Lusaka in Sambias Hauptstadt festgenommen.

Die monatelangen Gespräche wurden im Januar abgeschlossen, als Glencore bekannt gab, dass seine Tochtergesellschaft zugestimmt hatte, ihren zugrunde liegenden 73% -Anteil an Mopani für 1 USD und die Übernahme von 1,5 Mrd. USD Schulden an die staatliche Bergbauinvestitionsfirma ZCCM Investments Holdings PLC zu verkaufen. Das anglo-schweizerische Rohstoffunternehmen sagte, dass die Schulden von Mopani gegenüber den Gläubigern der Glencore-Gruppe geschuldet bleiben und dass Glencore das Recht behalten würde, die Kupferproduktion von Mopani zu kaufen, bis die Schulden vollständig zurückgezahlt sind.

Regierungsbeamte sagten, der Glencore-Deal sei notwendig, um 15.000 Arbeitsplätze in der Mopani-Mine in Kitwe zu retten.


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Gemäß den Bedingungen des Vertrags wird ZCCM die Schulden zurückzahlen, indem Glencore-Gläubigern 3% der Einnahmen von Mopani bis 2023 zur Verfügung gestellt werden – diese steigen dann zwischen 10% und 17,5% – zusätzlich zu den vierteljährlichen Zinsen und einem Drittel des Ergebnisses vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen abzüglich einiger Abzüge.

Derzeit verliert Mopani jedoch Geld und das Management sagt, dass die Produktion auf ein Jahresziel von 140.000 Tonnen gesteigert werden muss, um die Mine rentabel zu machen.

Für Expansionsprojekte sind Kapitalinvestitionen in Höhe von rund 300 Millionen US-Dollar erforderlich. Mopani produzierte im Jahr 2020 etwas mehr als 34.000 Tonnen, was zu Blutungen führte. Laut Richard Musukwa, Sambias Minister für Minen- und Mineralienentwicklung, befindet sich die Regierung unter anderem in Gesprächen mit potenziellen Investoren aus der Türkei, Kanada, China und den USA.

„Die Schuldenlast ist offiziell hoch [Mopani]Die Bilanz, aber da es sich um ein Unternehmen handelt, das durchweg Verluste macht, wird es de facto auf die Regierung fallen “, sagte Irmgard Erasmus, Senior Economist bei NKC African Economics in Südafrika.

Infolgedessen “ist es möglich, dass der Minenbetrieb als Sicherheit verwendet wird, wenn wir nicht bald einen Investitionspartner bekommen”, sagte ein Beamter des sambischen Finanzministeriums mit direkter Kenntnis der Transaktion.

Mit der Übernahme von Mopani setzt die Regierung darauf, dass Sambias Wirtschaft durch den starken Anstieg der Kupferpreise gerettet werden könnte, die aufgrund der starken chinesischen Nachfrage nach Rohstoffen, die sich seit der schlimmsten Pandemie erholt hat, auf einem 10-Jahres-Hoch notieren. Auf China entfällt rund die Hälfte der weltweiten Kupfernachfrage.

Ausländische Gläubiger haben andere sambische Infrastrukturprojekte wie das von China finanzierte Heroes National Stadium in der Hauptstadt Lusaka finanziert.


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Regierungsbeamte behaupteten öffentlich, der Glencore-Deal sei notwendig, um 15.000 Arbeitsplätze in der Mopani-Mine in Kitwe zu retten, einer Bergbaustadt, die seit dem Ende eines zehnjährigen Rohstoffbooms mit einem spektakulären Absturz von 2015 in Mitleidenschaft gezogen wurde. Sambias Bevölkerung von 18 Millionen Menschen ist für zwei Drittel seiner Exporteinnahmen auf Kupfer angewiesen.

Herr Musukwa antwortete nicht auf Anfragen nach Kommentaren über die Aussicht, dass China die Mine übernehmen könnte.

“Wir sind einfach nicht in der Lage, diese finanziell angeschlagenen und technologisch komplizierten Minen zu betreiben”, sagte Fred M’membe, der Präsident der oppositionellen Sozialistischen Partei Sambias. “Diese Entscheidung hat nichts mit einer strategischen Geschäftsformel zu tun.”

Wenn Sambia die Rückzahlungen nicht leistet, könnten Analysten und sambische Beamte sagen, dass die Mine als Sicherheit mit China gegen Schuldenüberweisung oder Verzeihung ausgetauscht werden könnte, was das strategische Staatsvermögen in Pekings Hände legen würde. Einige US-Beamte sagten, dass China den afrikanischen Ländern enorme und möglicherweise nicht tragfähige Schulden auferlegt, um ihr einen größeren regionalen Einfluss zu verleihen.

Das chinesische Außenministerium erklärte, es habe mit 16 afrikanischen Ländern Schuldenerleichterungsvereinbarungen unterzeichnet oder einen Konsens über den Schuldenerlass erzielt und betonte, es werde “sie niemals zur Rückzahlung von Schulden zwingen, geschweige denn zur Übernahme staatseigener Vermögenswerte”.

Im Kernland des Kupferbergbaus nahe der kongolesischen Grenze Sambias überleben Familien, indem sie die Anzahl der Mahlzeiten, die sie täglich essen, reduzieren und die Unterernährung erhöhen, sagen Hilfsbeamte.

Angella Namakawa, die in Kitwe, wo sich die Mopani-Mine befindet, einen Obststand betreibt, sagt, sie könne sich für ihre vierköpfige Familie jeden Tag nur eine einzige Mahlzeit Nshima, einen klebrigen Brei aus Maismehl, leisten, nach Preisen für das Land Die Hauptnahrungsmittel stiegen im letzten Monat um ein Drittel.

“Ich kann kaum über die Runden kommen, weil die Preise für fast alles weiter steigen”, sagte sie in einem Telefoninterview. “Unsere Währung wird nutzlos, aber wir müssen weiterhin Rechnungen bezahlen, Lebensmittel kaufen und alles andere.”

Schreiben Sie an Alexandra Wexler unter [email protected] und Nicholas Bariyo unter [email protected]

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