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Janet Yellen sagt, Bankregeln könnten zu locker geworden sein

WASHINGTON – Finanzministerin Janet Yellen sagte, dass die Regulierungsbehörden nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und der Signature Bank möglicherweise die Bankenregeln verschärfen müssten, und argumentierte, dass die jüngsten Turbulenzen ein Zeichen dafür seien, dass die Bemühungen zur Stärkung des Finanzsystems unvollständig seien.

Als sie am Donnerstag auf einer Wirtschaftskonferenz sprach, stellte Frau Yellen in Frage, ob das Regulierungssystem, das sie nach der Finanzkrise 2008 mit aufgebaut hatte, angemessen sei, um die Finanzstabilität zu schützen. Die Aufsichtsbehörden erweiterten diesen Monat die Nothilfe für Banken und schritten ein, um alle Einleger bei SVB und Signature zu schützen.

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„Diese Ereignisse erinnern uns an die dringende Notwendigkeit, unerledigte Aufgaben zu erledigen: Um Reformen nach der Krise abzuschließen, zu prüfen, ob die Deregulierung möglicherweise zu weit gegangen ist, und die Risse im regulatorischen Perimeter zu reparieren, die die jüngsten Schocks offengelegt haben“, sagte Frau Yellen .

Sie sprach vor der National Association for Business Economics, die ihr eine Auszeichnung in Erinnerung an den ehemaligen Vorsitzenden der US-Notenbank, Paul Volcker, überreichte. Bevor sie Finanzministerin wurde, hatte Frau Yellen Spitzenpositionen bei der Fed inne, unter anderem als deren Vorsitzende.

Seit SVB und Signature gescheitert sind, haben einige ehemalige Aufsichtsbehörden gesagt, Washington habe sich nach der Finanzkrise 2008 möglicherweise zu sehr auf die größten Banken konzentriert. Im Jahr 2018 stimmten die Gesetzgeber beider Parteien dafür, die Vermögensschwelle, ab der Banken automatisch strengen Stresstests und anderen Regeln unterzogen werden, von 50 Milliarden US-Dollar auf 250 Milliarden US-Dollar anzuheben.

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Die Federal Reserve überdenkt nun eine Reihe ihrer Regeln für Banken mit Vermögenswerten zwischen 100 und 250 Milliarden US-Dollar. Auch das Weiße Haus forderte am Donnerstag strengere Regeln für mittelgroße Banken.

„Regulatorische Anforderungen wurden in den letzten Jahren gelockert. Ich glaube, es ist angebracht, die Auswirkungen dieser Deregulierungsentscheidungen zu bewerten und alle notwendigen Maßnahmen als Reaktion darauf zu ergreifen“, sagte Frau Yellen.

Im weiteren Sinne sagte Frau Yellen, dass die Folgen der jüngsten Bankenturbulenzen – sowie der Marktvolatilität im Frühjahr 2020, als die Covid-19-Pandemie die USA heimsuchte – erfolgreich gemildert worden seien.

„Das lag zum großen Teil an den Reformen, die wir nach der Krise durchgeführt haben“, sagte sie. „Aber in beiden Fällen musste die Regierung erhebliche Eingriffe vornehmen, um den Druck auf bestimmte Teile des Finanzsystems zu verringern. Das bedeutet, dass mehr Arbeit geleistet werden muss.“

Frau Yellen erläuterte auch die Arbeit, die sie und die Bundesaufsichtsbehörden leisten, um Risiken anzugehen, die sie außerhalb von Banken sehen. Unter Frau Yellen bereitet der Financial Stability Oversight Council – ein behördenübergreifendes Forum, das nach der Finanzkrise geschaffen wurde – eine Änderung seiner Regeln vor, damit Institute wie Geldmarktfonds leichter einer verstärkten Bundesaufsicht unterstellt werden können.

Foto: Jim Watson/-/Getty Images

Frau Yellen sagte, dass Geldmarktfonds, Hedgefonds und Stablecoins, eine Art digitaler Vermögenswert, der typischerweise an den Dollar gebunden ist, jeweils das Risiko von Notverkäufen von Vermögenswerten darstellen, die die Instabilität schüren könnten. Wenn Anleger beispielsweise versuchen, sich massenhaft aus Geldmarktfonds zurückzuziehen, könne dies den Verkauf der zugrunde liegenden Vermögenswerte erzwingen und diese Märkte möglicherweise destabilisieren.

„Die Risiken für die Finanzstabilität, die von Geldmarkt- und offenen Fonds ausgehen, wurden nicht ausreichend angegangen“, sagte sie.

FSOC hat eine Gruppe neu gegründet, die Hedgefonds untersucht, sagte Frau Yellen und fügte hinzu, dass die Gruppe politische Empfehlungen abgeben könnte. Das Finanzministerium hat den Kongress auch gebeten, Gesetze zu verabschieden, die Stablecoin-Emittenten eher wie Banken regulieren würden. Und Frau Yellen sagte, sie werde die Einstellungsbemühungen beim FSOC weiter beschleunigen, das ihrer Meinung nach aufgrund der Personalfluktuation vor ihrem Amtsantritt dezimiert worden sei.

Schreiben Sie an Andrew Duehren unter [email protected]