Erneuter Optimismus bei der Banque de France. In ihren letzten am Montag veröffentlichten Prognosen verdoppelte die Institution ihre Wachstumsprognose in Frankreich für 2023 und erwartet nun einen Anstieg des Bruttoinlandsprodukts (BIP) um 0,6 %, gegenüber 0,3 % bis dahin.
An der Inflationsfront senkt die Notenbank ihre Prognose für 2023. „Es gibt etwas mehr Wachstum und etwas weniger Inflation“, resümierte Notenbankchefökonom Olivier Garnier.
Für 2023 begründet die Institution die Verdopplung ihrer Wachstumsprognose mit einer niedriger als erwarteten Inflation (insbesondere Energie) und einem „höheren Wachstum der globalen Nachfrage“.
Diese positiven Überraschungen werden jedoch durch das „finanzielle Umfeld“ des Landes mit weniger günstigen Wechselkursen und Kreditzinsen als im Dezember ausgeglichen.
Selbst angehoben, bleibt die Wachstumsprognose für 2023 niedriger als die der OECD (0,7 %, am Freitag um 0,1 Punkte angehoben) und der Regierung (1 %).
Eine weitere Lektion: Während die Lebensmittelinflation die Energieinflation als Haupttreiber des Preisanstiegs abgelöst hat, sollte sie laut Matthieu Lemoine, einem der Autoren der Projektionen, „gegen Ende des ersten Halbjahres“ ihren Höhepunkt erreichen makroökonomische Zahlen für 2023 -2025 am Montag veröffentlicht.
Unsicherheit rund um die Credit Suisse
Die Preise würden dann langsamer steigen, dank „der geplanten Lockerung der Preise für landwirtschaftliche Betriebsmittel (…) und der internationalen Preise für landwirtschaftliche Rohstoffe“, erklärt die Institution. Aber „wir erwarten keinen Rückgang der Lebensmittelpreise am Horizont unserer Prognose“, das heißt 2025, warnt Matthieu Lemoine.
Alle Waren und Dienstleistungen eingeschlossen, würde der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) – das Inflationsbarometer, das sich auf die europäische Ebene bezieht und das die Banque de France in ihren Prognosen verwendet – im Jahresdurchschnitt 2023 bei 5,4 % gegenüber 6 % liegen. bisher erwartet.
Der HVPI würde dann auf 2,4 % im Jahr 2024 und dann auf 1,9 % im Jahr 2025 sinken und damit unter die von der Europäischen Zentralbank (EZB) angestrebte 2 %-Marke fallen. Diese Konjunktur- und Inflationsprognosen seien jedoch von „zahlreichen Risiken“ abhängig.
“Die indirekten Auswirkungen der jüngsten Bank- und Finanzvolatilität sollten genau überwacht werden, wie uns die jüngsten Ereignisse aufgrund der Schließung der Silicon Valley Bank in den Vereinigten Staaten oder die Unsicherheit um die Credit Suisse daran erinnert haben”, führt sie aus.
Die Schwierigkeiten amerikanischer und schweizerischer Banken haben in der Tat zu chaotischen Sitzungen an den europäischen Finanzmärkten, einschließlich der Pariser Börse, geführt, da die Anleger eine größere Finanzkrise befürchteten.
Keine „Inflationsspirale“
Aber der Gouverneur der Banque de France, François Villeroy de Galhau, bekräftigte am Freitagmorgen auf BFM Business sein Vertrauen in die Solidität der europäischen Banken, ebenso wie der französische Bankenverband am Samstag für die Banken Frankreichs. Und auch an eine nachhaltige Auswirkung der Spannungen um die Rentenreform auf die Wirtschaft glaubt die Institution nicht.
“Es kann vorübergehende Auswirkungen von einem Quartal zum nächsten geben”, räumte Olivier Garnier ein, aber “wenn wir über einen mehrjährigen Horizont nachdenken (…) wird dies die Prognose wahrscheinlich nicht wesentlich beeinflussen “.
Abgesehen von diesen Unsicherheiten rechnet die Banque de France daher mit einer deutlichen Wachstumsbelebung im Jahr 2024 (1,2 % wie in früheren Prognosen erwartet) und im Jahr 2025 (1,7 % gegenüber 1,8 %).
Unterstützt werden soll dieser Neustart insbesondere durch eine Belebung des Konsums der privaten Haushalte (+1,5 % in 2024 und +1,6 % in 2025), deren Vergütung dynamischer wachsen dürfte als in den letzten Jahren.
Der durchschnittliche Pro-Kopf-Lohn, der Überstunden und Prämien beinhaltet, soll 2023 um 6 %, 2024 um 4,6 % und 2025 um 3,7 % steigen, ohne dass die Kaufkraft in gleichem Maße steigt. „Diese Lohnerhöhung darf nicht zu einer Inflationsspirale führen“, präzisiert die Banque de France.
Auf der Beschäftigungsseite dürfte die Arbeitslosenquote in den Jahren 2023 und 2024 „vorübergehend“ steigen, bevor sie ab 2025 wieder „rückläufig“ wird.
