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Hootsuite sieht 2022 als „Fenster geschlossen“ für neue kanadische Technologie-IPOs

by drbyos
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Die IPO-Träume von Hootsuite werden zwar nicht zunichte gemacht, aber sie verzögern sich, da die kalte Reaktion des öffentlichen Marktes auf Technologie-IPOs das in Vancouver ansässige Social Startup dazu veranlasst hat, seine Zeitpläne neu zu bewerten.

BetaKit war der erste, der im Oktober berichtete, dass Hootsuite vor Weihnachten einen Börsengang an der TSX plante, mit dem Ziel, 200 Millionen CAD aufzubringen, um den akquisitorischen Einstieg des Unternehmens in den Social-Commerce-Bereich voranzutreiben.

Mit der Geschäftstätigkeit des Unternehmens vertraute Quellen haben BetaKit mitgeteilt, dass Hootsuite diese Woche zwar einen “Go-No-Go”-Anruf machen wird, es jedoch höchst unwahrscheinlich ist, dass das Unternehmen seinen ursprünglichen Zeitplan einhalten kann.

„Das Fenster hat sich geschlossen“ für neue kanadische Technologie-IPOs in diesem Jahr, sagte eine Quelle gegenüber BetaKit.

„Das Fenster hat sich geschlossen“ für neue kanadische Technologie-IPOs in diesem Jahr, sagte eine Quelle gegenüber BetaKit.

Die Zurückhaltung von Hootsuite, an die Börse zu gehen, wurde durch eine Reihe von Börsengängen im kanadischen Technologiesektor angeheizt, die bisher düstere Ergebnisse gebracht haben Prozent gegenüber 16 Prozent für den durchschnittlichen Aktienmarkt.

Zu den problematischen Börsengängen in den letzten Monaten gehören das in Kitchener-Waterloo ansässige EdTech-Unternehmen D2L, das nach der Reduzierung des Umfangs und der Preise seines Angebots mit rund 50 Millionen US-Dollar weniger als ursprünglich erwartet abschloss, und Sharethrough, das seinen Börsengang vollständig verschoben hat.

Coveo ist eines der wenigen Technologieunternehmen, das unbeschadet aus den öffentlichen Märkten hervorgegangen ist. Das Unternehmen schloss seinen Börsengang am 24. November erfolgreich ab und sammelte nach seinem Debüt an der Toronto Stock Exchange 215 Millionen US-Dollar ein.

Aber selbst wenn Coveo ausreicht, um Hootsuite dazu zu bewegen, seinen ursprünglichen IPO-Plan voranzutreiben, wird die Zeit knapp.

Dani Lipkin, Direktor für globale Geschäftsentwicklung der TMX-Gruppe (Eigentümer der TSX- und TSX-Venture-Börsen), sagte gegenüber BetaKit, dass die Zeit vor den Feiertagen eine Zeit ist, in der nicht viele Menschen anwesend sind und während und um die letzte Dezemberwoche wäre “wahrscheinlich etwas ungewöhnlicher”.

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„Aber das heißt nicht, dass dann nichts getan würde“, fügte er hinzu. “Es wäre etwas ungewöhnlicher, in den letzten ein oder zwei Wochen des Jahres einen Börsengang zu sehen.”

Dennoch stellte Lipkin fest, dass die seit COVID-19 populär gewordenen virtuellen Roadshows auch einige der Zeiten geändert haben, da die Menschen von überall auf der Welt Meetings abhalten können. „Wenn es ein gutes Unternehmen gibt, das sie treffen und in das sie investieren möchten, werden sie diese Besprechung auf ihrem Telefon, auf ihrem Laptop oder auf ihrem iPad durchführen, wo immer sie sind.“

Lipkin bezeichnete die aktuelle Flut von Börsengängen als „die bisher größte Zeit für Technologie in Kanada“ und warnte davor, dass die Beurteilung eines Unternehmens anhand seiner Leistung Tage oder Wochen später nicht unbedingt ein geeigneter Maßstab sei. Er fügte hinzu, dass der Börsengang nur ein Schritt auf dem Weg des Unternehmens sei und der Erfolg langfristig gemessen werde. „Kurzfristig gibt es zu viel Lärm, der die tatsächliche Leistung eines bestimmten Unternehmens beeinträchtigen kann“, sagte er.

Das mag stimmen, aber Startups beobachten die IPO-Leistungen und treffen Entscheidungen über ihre Erfolge oder deren Fehlen. Die Sangoma Technologies Corporation gab am 15. November bekannt, dass sie beabsichtigt, am Nasdaq Global Select Market an die Börse zu gehen, nur um zwei Tage später den Kurs umzukehren, unter Berufung auf „Marktbedingungen“ und sagte: „Bei den aktuellen Aktienkursen ist das Angebot für das Unternehmen nicht mehr attraktiv oder seine Aktionäre.“

Coveo ist eines der wenigen kanadischen Technologieunternehmen, das in diesem Jahr nach dem Börsengang früh erfolgreich war.

Genau in eine solche Situation möchte Hootsuite nicht geraten. Während ein Einbruch nach dem Börsengang den Gesamtwert des neuen Kapitals wahrscheinlich nicht beeinträchtigen würde, ist die größere Befürchtung, dass der Börsengang aufgrund sinkender Zinsen zurückgezogen wird. In diesem Fall könnten Investoren das Unternehmen in einem abgeschwächten Licht betrachten, was zu einer längeren Wartezeit auf einen weiteren Börsengang führen würde.

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Quellen haben BetaKit vorgeschlagen, dass es die sicherere Entscheidung für Hootsuite ist, zu warten.

Unabhängig davon, ob ein Börsengang (oder ein Erstprospekt) vor Ende 2021 erfolgt oder nicht, Hootsuite hat immer noch daran gearbeitet, die Teile an Ort und Stelle zu bringen.

Laut diesen Quellen hat Hootsuite in den letzten Monaten mit Bankern zusammengearbeitet, um eine Börsennotierung voranzutreiben (TD und JP Morgan führen gemeinsam), nachdem das Wachstum in diesem Jahr beschleunigt wurde. Hootsuite hat derzeit einen ARR-Wert von über 200 Millionen US-Dollar und steigert den Umsatz jährlich um 20 Prozent; diese Zahl liegt deutlich über dem einstelligen Wachstum des Unternehmens im letzten Jahr.

Eine Quelle, die mit den Plänen des Unternehmens vertraut, aber nicht berechtigt ist, öffentlich zu sprechen, sagte gegenüber BetaKit: „Dies ist ein Schritt zum Börsengang.“

BetaKit war auch der erste, der berichtete, dass das Social-Media-Marketing- und Management-Startup seinen Vorstand im Stillen mit neuen Mitgliedern umgestaltet hatte, die besser zu einem börsennotierten Unternehmen passen. Letzterer Schritt ist Teil des Playbooks, wenn Startups sich auf Börsengänge vorbereiten; Coveo beispielsweise hat vor dem Börsengang drei hochkarätige Vorstandsmitglieder mit umfassender Erfahrung in Aktiengesellschaften hinzugefügt.

Diese Woche öffentlich bekannt gegeben, fallen die Änderungen im Vorstand mit dem Rücktritt von Hootsuite-Mitbegründer Ryan Holmes als Vorsitzender zusammen.

Zu den Neuzugängen im Vorstand von Hootsuite gehört Julie Herendeen, eine Unternehmensdirektorin, die Holmes als Vorstandsvorsitzende ablöst. Herendeen ist auch im Vorstand von HubSpot Inc. und hat zuvor das globale Unternehmensmarketing bei Uber geleitet.

Ebenfalls Mitglied des Vorstands ist Christiane Pendarvis, Co-Präsidentin und Chief Merchant Office bei Savage X Fenty, einer Dessous-Marke; Dave Singh, CFO von Tucows und ehemaliger CFO von Telus International; und Carl Sparks, geschäftsführender Gesellschafter bei der Risikokapitalgesellschaft Interlock Partners in der Frühphase, der im Vorstand von Aktiengesellschaften wie der Avis Budget Group, Dunkin’ Brands und Vonage Holding Corp.

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Eine Quelle, die mit den Plänen des Unternehmens vertraut, aber nicht berechtigt ist, öffentlich zu sprechen, sagte gegenüber BetaKit: „Unternehmen müssen ihre Boards immer aktualisieren, bevor sie an die Börse gehen. Es wird viel mehr Wert auf Unabhängige gelegt. Dies ist ein Schritt zum Börsengang.“

Der Börsengang erfolgt auch nach Jahren des Kampfes für Hootsuite, das einst vom Research-Unternehmen CB Insights mit 1 Milliarde US-Dollar bewertet wurde. Fokus- und Produktprobleme führten zu Berichten, dass Hootsuite im April 2019 nach einem Käufer suchte, aber keine Bewertung von mehr als 700 Millionen US-Dollar erzielen konnte. Es kam kein Deal zustande, und im Mai 2019 wurde bekannt, dass Hootsuite 100 Mitarbeiter oder 10 Prozent seiner Belegschaft entlassen hatte.

Später in diesem Jahr trat Holmes von seiner Rolle als CEO zurück und das Social-Media-Unternehmen überarbeitete sein Führungsteam, wobei das Unternehmen im Juni 2020 ankündigte, dass Tom Keiser, ehemaliger COO des US-amerikanischen Zendesk, die Position des CEO übernehmen würde.

Seit Keiser beigetreten ist, hat Hootsuite zwei Start-ups übernommen: die automatisierte Messaging-Plattform Sparkcentral und das Chatbot-Startup Heyday, um das Social-Commerce- und Kundenservice-Angebot von Hootsuite zu erweitern.

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