Hausbauer: Labour Hope Value Curd ist eine Burg aus Sand

Das Zuhause eines Engländers ist sein Schloss, sagt man. Aber zu wenige Briten können sich eine Wohnung leisten, die auch nur den Rang eines Wachhäuschens hätte. Die in Meinungsumfragen führende oppositionelle Labour-Partei will daher die Preise senken, zu denen Grundbesitzer gezwungen werden, Grundstücke an lokale Behörden zu verkaufen. Es sollte noch einmal darüber nachdenken.

Räte erlassen die Beschlagnahmungen, wenn Land für den Bau von Häusern oder Infrastruktur als wesentlich erachtet wird. Die Kommunen müssen derzeit die Preise anpassen, um den durch die geplante Baugenehmigung geschaffenen Wert widerzuspiegeln. Dies wird als „Hoffnungswert“ bezeichnet.

Labour hat Hausbauer wie Persimmon, Barratt und Taylor Wimpey im Visier. Lokale Behörden werfen Bauträgern vor, Land zu horten, um von steigenden Preisen zu profitieren, was sie jedoch bestreiten. Laut der Denkfabrik Center for Progressive Policy kann Land mit Baugenehmigung 275-mal höher bewertet werden als Ackerland.

Eine Einschränkung der Eigentumsrechte wäre für das Vereinigte Königreich, das ausländische Investitionen anlocken muss, ein schlechtes Zeichen. Labours Plan erinnert an das radikale Verstaatlichungsprogramm, das dazu beigetragen hat, dass Labour die Parlamentswahlen 2019 verloren hat. Die regierenden Konservativen haben sich vernünftigerweise von der pauschalen Abschaffung des Hoffnungswerts abgewendet und bevorzugen eine System-für-System-Bewertung.

Labour versucht, Investoren davon zu überzeugen, dass Großbritannien „offen für Geschäfte“ wäre, wenn es die nächste Wahl gewinnt. Der Vorschlag, den Hoffnungswert abzuschaffen, zeichnet ein anderes Bild.

Für die Anleger ist der Labour-Plan vorerst nicht mehr als Drachensteigen. Jahrelang haben Hausbauer satte Gewinne aus dem fehlgeleiteten britischen Kaufhilfesystem gezogen. Ihre Aktien haben sich in den letzten 12 Monaten aufgrund der Schließung schlechter entwickelt als der breitere FTSE 100.

Allerdings erholten sich die Aktien in letzter Zeit. Die Aktien von Persimmon und Taylor Wimpey werden mit erwarteten Gewinnquoten gehandelt, die 14 bzw. 13 über ihrem Fünfjahresdurchschnitt liegen. Sie reagieren jedoch weiterhin empfindlich auf höhere Zinsen.

Die Debatte über die wahren Beweggründe von Hausbauern wird ohne eine grundlegende Steuerreform wohl nie gelöst werden können. Es gibt ein gutes Argument dafür, Grundstücke von Bauträgern zu besteuern, um sie dazu zu bewegen, darauf Wohnungen zu bauen.

Dies könnte spekulative Investitionen abschrecken. Aber es würde jedes Element einer unentschädigten Enteignung vermeiden. Und wenn das eigentliche Geschäft der Hausbauer darin besteht, Häuser zu bauen, wie sie behaupten, würden sie sich gerne an das neue Regime anpassen.