Es wird erwartet, dass die europäische Wirtschaft schrumpft, während die USA wachsen.

Die europäischen Behörden werden am Freitag Daten veröffentlichen, von denen allgemein erwartet wird, dass sie in den ersten drei Monaten des Jahres einen weiteren wirtschaftlichen Abschwung zeigen, da die immer noch tobende Pandemie die Regierungen dazu veranlasst hat, die Sperrungen zu verlängern.

Einen Tag nachdem die Vereinigten Staaten bekannt gegeben hatten, dass ihre Wirtschaft im gleichen Zeitraum um 1,6 Prozent gewachsen ist – eine robuste Jahresrate von 6,4 Prozent -, stellt die erwartete europäische Kontraktion einen Kontrast des Glücks auf den gegenüberliegenden Seiten des Atlantiks dar.

Angetrieben von dramatischen öffentlichen Ausgaben zur Stimulierung des Wachstums sowie einem raschen Anstieg der Impfraten expandierten die Vereinigten Staaten – die größte Volkswirtschaft der Welt – in den ersten Monaten des Jahres 2021 rasch. Gleichzeitig waren es die 19 Nationen, die die Euro-Währung teilen wahrscheinlich im zweiten Teil einer sogenannten Double-Dip-Rezession gefangen, was auf weitaus weniger aggressive Stimulusausgaben und verpatzte Bemühungen zur Sicherung von Impfstoffen zurückzuführen ist.

Das Wirtschaftswachstum ist jedoch eine Momentaufnahme der Vergangenheit, und die letzten Wochen haben ermutigende Anzeichen dafür gezeigt, dass Europa auf dem Weg der Besserung ist. Obwohl sich Covid-19 in großen Volkswirtschaften wie Deutschland und Frankreich alarmierend verbreitet, haben Fabriken die Produktion wiederbelebt, während immer mehr Menschen in Städten unterwegs sind.

Die anfänglichen Sperren im letzten Jahr haben die europäischen Volkswirtschaften bestraft und große Teile des Geschäftslebens zum Erliegen gebracht. Die aktuellen Einschränkungen sind jedoch kalibriert, um ein besseres Verständnis der Ausbreitung des Virus zu ermöglichen. Anstatt ihre Türen ganz zu schließen, servieren Restaurants in einigen Ländern Mahlzeiten auf Terrassen oder geben Bestellungen zum Mitnehmen aus. Dachdecker, Tischler und andere Handwerker haben ihre Arbeit wieder aufgenommen, solange sie draußen bleiben können.

“Wir haben gelernt, mit der Pandemie umzugehen”, sagte Dhaval Joshi, Chefstratege bei BCA Research in London. “Wir passen uns an.”

Die Impfraten steigen europaweit, ein Trend, der wahrscheinlich durch das jüngste Abkommen der Europäischen Union zur Sicherung von Pfizer-Dosen vorangetrieben wird.

Indem die Pandemie den Haushalten die Möglichkeit genommen hat, Geld auszugeben, hat sie zu Ersparnissen geführt – Geld, das in Unternehmen eindringen kann, wenn die Angst vor dem Virus nachlässt.

Die meisten Ökonomen und die Europäische Zentralbank gehen davon aus, dass die Eurozone im weiteren Verlauf des Jahres 2021 rasant expandieren und im Gesamtjahr ein Wachstum von mehr als 4 Prozent erzielen wird.

Selbst im hoffnungsvollsten Szenario läuft die Erholung Europas hinter den Vereinigten Staaten zurück, was ihre unterschiedlichen Ansätze für ein wirtschaftliches Trauma widerspiegelt.

Seit letztem Jahr haben die Vereinigten Staaten nach Angaben des Internationalen Währungsfonds zusätzliche öffentliche Ausgaben in Höhe von 25 Prozent ihrer nationalen Wirtschaftsleistung für pandemiebezogene Konjunkturprogramme und Hilfsprogramme bereitgestellt. In Deutschland sind es 10 Prozent.

Europa hat die Krise aber auch mit weitaus umfassenderen Programmen für soziale Sicherheitsnetze begonnen. Während die Vereinigten Staaten Bargeld an diejenigen richteten, die von der Pandemie zurückgedrängt wurden, begrenzte Europa einen Anstieg der Arbeitslosigkeit.

“Europa hat mehr Versicherungssysteme”, sagte Kjersti Haugland, Chefökonom bei DNB Markets, einer Investmentbank in Oslo. “Du fällst nicht so schwer, aber du springst auch nicht so stark zurück.”

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