“Ein perfekter positiver Sturm”: Bonkers Dollars für Big Tech

In der großen Rezession vor mehr als einem Jahrzehnt haben große Technologieunternehmen wie alle anderen einen schwierigen Punkt erreicht. Jetzt sind sie unbestrittene Gewinner der Pandemiewirtschaft geworden.

Der kombinierte Jahresumsatz von Amazon, Apple, Alphabet, Microsoft und Facebook liegt nach Angaben dieser Woche bei rund 1,2 Billionen US-Dollar und damit um mehr als 25 Prozent über dem Wert, als die Pandemie im Jahr 2020 zu brennen begann. In weniger als einer Woche Diese fünf Giganten machen mehr Umsatz als McDonald’s in einem Jahr.

Die US-Wirtschaft kehrt von 2020 zurück, als sie zum ersten Mal seit der Finanzkrise schrumpfte. Aber für die Technologiegiganten war der Pandemie-Hit kaum ein Ausrutscher. Es ist eine fantastische Zeit, ein Titan der US-Technologie zu sein – solange Sie die schreienden Politiker, die täglichen Schlagzeilen über das Töten der Redefreiheit oder das Ausweichen von Steuern, die Probleme von Wettbewerbern und Arbeitern und die zu vielen, um sie zu zählen, rechtlichen Ermittlungen ignorieren und Klagen.

Amerikas Technologie-Supermächte verdienen trotz des tödlichen Coronavirus und seiner Auswirkungen auf die Weltwirtschaft keine Bonkers. Sie sind noch stärker geworden weil der Pandemie. Es ist sowohl logisch als auch leicht verrückt.

Das überaus erfolgreiche letzte Jahr wirft auch unangenehme Fragen für die Chefs von Technologieunternehmen, die Öffentlichkeit und gewählte Beamte auf, die bereits über die Branche verärgert sind: Ist das, was für Big Tech gut ist, gut für Amerika? Oder gewinnen die Tech-Superstars, während der Rest von uns verliert?

Die Amerikaner haben dank staatlicher Konjunkturmaßnahmen und Pandemieeinsparungen mehr Geld in der Tasche, und die Technologiegiganten erhalten einen erheblichen Anteil. Ihr kombinierter Umsatz entspricht ungefähr 5 Prozent des Bruttoinlandsprodukts der Vereinigten Staaten.

Das große Geld der Pandemie von Big Tech hat eine verständliche Grundursache: Wir brauchten seine Dienste.

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Die Menschen waren von Facebooks Apps begeistert, um in Kontakt zu bleiben und sich zu unterhalten, und Unternehmen wollten Facebook und Google, die Alphabet besitzt, bezahlen, um Kunden zu finden, die zu Hause festsitzen. Die Leute zogen es vor, Windeln und Liegestühle bei Amazon zu kaufen, anstatt ihre Gesundheit in Geschäften zu riskieren. Unternehmen haben Software von Microsoft geladen, als ihre Unternehmen und Mitarbeiter virtuell wurden. Apples Laptops und iPads werden zu Lebensadern für Büroangestellte und Schulkinder.

Vor der Pandemie hatten Amerikas Technologie-Supermächte bereits Einfluss darauf, wie wir kommunizierten, arbeiteten, unterhielten und einkauften. Jetzt sind sie praktisch unvermeidlich. Investoren haben Big Tech-Aktien gekauft, um darauf zu wetten, dass diese Unternehmen nahezu unbesiegbar sind.

“Sie waren bereits auf dem Weg nach oben und seit fast einem Jahrzehnt, und die Pandemie war einzigartig”, sagte Thomas Philippon, Professor für Finanzen an der New York University. “Für sie war es ein perfekter positiver Sturm.”

Die Zeiten waren für diese Unternehmen in der letzten wirtschaftlichen Phase nicht so gut. Im Abschwung von 2007 bis 2009 gingen die Verkäufe von Microsoft leicht zurück, und der Aktienkurs fiel von Herbst 2008 bis März 2009 um 60 Prozent, ein Tiefpunkt für US-Aktien. Google und Amazon haben jeweils bis zu zwei Drittel ihres Marktwerts verloren.

Ein Zeichen dafür, wie diesmal anders ist: Der Umsatz von Amazon wächst 2021 viel schneller als 2009, als das Unternehmen ein Fünfzehntel seiner derzeitigen Größe hatte. Der Umsatz stieg im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 44 Prozent, und der Gewinn vor Steuern von Amazon – der nie besonders robust war – hat sich auf 8,9 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt. Unternehmen sind süchtig nach den Cloud-Computerdiensten von Amazon, bei denen der Umsatz um 32 Prozent stieg und Kunden ohne die Lieferung von Amazon nicht leben können. Auch Investoren lieben Amazon. Der Börsenwert des Unternehmens hat sich seit Anfang 2020 auf 1,8 Billionen US-Dollar nahezu verdoppelt.

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Für die anderen Technologiegiganten ist es so, als ob ihr kurzer Sturzflug durch eine Pandemie nie stattgefunden hätte. Die Werbeverkäufe steigen und fallen in der Regel mit der Wirtschaft. Da jedoch andere Arten von Werbeausgaben schrumpften, als die US-Wirtschaft im vergangenen Jahr schrumpfte, stiegen die Anzeigenverkäufe für Google und Facebook. Das Wachstum war für sie in den ersten drei Monaten dieses Jahres sogar noch besser.

Vor einem Jahr befürchteten Analysten, dass Apple durch die Pandemie in China, das das Zentrum der Produktionsaktivitäten des Unternehmens und des wichtigsten Verbrauchermarktes darstellt, verkrüppelt werden könnte. Die Ängste hielten nicht lange an. In den ersten drei Monaten des Jahres 2021 stieg der Umsatz von Apple mit dem Verkauf von iPhones am schnellsten seit 2012. Die Verkäufe auf dem chinesischen Festland, in Taiwan und in Hongkong haben sich gegenüber dem Vorjahr nahezu verdoppelt.

Die Technologiegiganten sind nicht die einzigen Unternehmen, die sich in dunklen Zeiten versammeln. Amerikas große Banken waren ebenfalls in Träne. So auch einige jüngere Technologieunternehmen wie Snap und Zoom, der Hersteller der von der Pandemie bevorzugten Videokonferenz-App. Die Krise zwang alle Arten von Unternehmen, schnell digital zu werden, um erfolgreich zu sein. Restaurants investierten in Online-Verkauf und -Lieferung, und Ärzte beschäftigten sich intensiv mit Telemedizin.

Das Wörterbuch hat jedoch nicht genug Superlative, um zu beschreiben, was mit den fünf größten Technologieunternehmen passiert. Es ist alles ein bisschen umständlich, wirklich. Es ist ein Raketentreibstoff für Kritiker, darunter einige Regulierungsbehörden und Gesetzgeber in Europa und den Vereinigten Staaten, die sagen, dass die Technologiegiganten Neuankömmlinge verdrängen und alle schlechter stellen.

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Big Tech-Unternehmen sehen sich einem harten Wettbewerb ausgesetzt, der zu besseren Produkten und niedrigeren Preisen führt, aber ihre Kontoauszüge könnten etwas anderes vorschlagen. Die Gewinnmargen von Facebook sind jetzt höher als vor der Pandemie.

Ein Teil ihres Erfolgs erklärt sich aus den Besonderheiten der Pandemiewirtschaft. Einige Leute und Sektoren machen es großartig, während andere Familien sich bei Lebensmittelbanken anstellen und Unternehmen wie Fluggesellschaften um Bargeld betteln. Im Gegensatz zu den Börsenproblemen in der Großen Rezession haben die Aktienindizes in den USA neue Höchststände erreicht.

Auch die Tech-Superstars haben diesen Moment genutzt. Alphabet und Facebook haben die Pandemie genutzt, um weniger wichtige Orte wie Werbekosten sowie Reise- und Unterhaltungsbudgets einzuschränken. Und die Technologiegiganten haben im Allgemeinen die Ausgaben in Bereichen erhöht, die ihre Vorteile erweitern.

Alphabet gibt jetzt mehr für Großprojekte wie den Bau von Computerkomplexen aus, als Exxon Mobil ausgibt, um Öl und Gas aus dem Boden zu graben. Die Belegschaft von Amazon ist seit Ende 2019 um mehr als 470.000 Menschen gewachsen. Dies vertieft den Wassergraben, der die Tech-Superstars von allen anderen trennt.

Big Tech geht aus der Pandemie hervor, schlank, gemein und bereit für eine US-Wirtschaft, die voraussichtlich 2021 wieder zum Leben erweckt wird. In der Zwischenzeit gibt es bei Lebensmittelbanken immer noch lange Schlangen. Einige amerikanische Arbeiter, die letztes Jahr ihre Arbeit verloren haben, werden sie möglicherweise nie zurückbekommen. Befürworter des Wohnungsbaus befürchten, dass Millionen von Menschen aus ihren Häusern vertrieben werden. Und Big Tech zu sein ist eine Einladung für alle, dich zu hassen – aber du hast riesige Geldhaufen.

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