Die Scheidung von Bill und Melinda Gates beleuchtet ein geheimes Vermögen

Das Vermögen von Bill Gates und Melinda French Gates übersteigt die Größe der marokkanischen Jahreswirtschaft, kombiniert den Wert von Ford, Twitter und Marriott International und ist dreimal so hoch wie die von Harvard. Während nur wenige wissen, wie ihr Vermögen bei der Scheidung aufgeteilt wird, ist eines klar: Es kann nicht einfach sein, es aufzubrechen.

Mr. Gates baute eines der großen Vermögen in der Geschichte der Menschheit auf, als er 1975 mit Paul Allen Microsoft gründete. Das Nettovermögen der Gateses wird auf mehr als 124 Milliarden US-Dollar geschätzt und umfasst Vermögenswerte, die so unterschiedlich sind wie Trophäenimmobilien, Aktien von öffentlichen Unternehmen und seltene Artefakte.

Es gibt eine große Beteiligung an der Luxus-Hotelkette Four Seasons. Es gibt Hunderttausende Morgen Ackerland und Ranchland, einschließlich der historischen Wyoming-Ranch von Buffalo Bill. In Unternehmen wie AutoNation und Waste Management gibt es Aktien im Wert von Milliarden Dollar. Es gibt eine Villa am Strand in Südkalifornien. Und eines von Leonardo da Vincis Notizbüchern.

“Der Geldbetrag und die Vielfalt der Vermögenswerte, die an dieser Scheidung beteiligt sind, verwirren die Vorstellungskraft”, sagte David Aronson, ein Anwalt, der vermögende Mandanten in Scheidungsfällen vertreten hat. “Es gab selten Fälle, deren Größe auch nur annähernd so groß ist.”

Nur die Scheidung 2019 zwischen dem Amazonas-Gründer Jeff Bezos und seiner jetzt Ex-Frau, dem Schriftsteller und Philanthrop MacKenzie Scott, war größer. Herr Bezos hatte ein geschätztes Vermögen von 137 Milliarden US-Dollar, obwohl hauptsächlich in Amazon-Aktien, und Frau Scott behielt 4 Prozent der Amazon-Aktien im Wert von 36 Milliarden US-Dollar.

Aber Herr Gates hat seit Jahrzehnten seine Bestände diversifiziert; Er besitzt nur 1,3 Prozent von Microsoft. Stattdessen umfasst sein Aktienportfolio Anteile an Dutzenden von börsennotierten Unternehmen. Laut The Land Report ist er der größte private Eigentümer von Ackerland im Land. Neben den Four Seasons ist er an anderen Luxushotels und einer Firma beteiligt, die sich an private Jet-Besitzer richtet. Sein Immobilienportfolio umfasst eines der größten Häuser des Landes und mehrere Reitanlagen. Er ist an einem Investmentfonds für saubere Energie und einem Start-up für Kernenergie beteiligt.

Es gibt auch die Bill and Melinda Gates Foundation. Abgesehen vom Rest des Gates-Vermögens ist die Stiftung mit einem Stiftungsvermögen von 50 Milliarden US-Dollar eine der weltweit größten gemeinnützigen Organisationen und spielt eine einzigartig wichtige Rolle für die globale öffentliche Gesundheit. Die Stiftung ist in einem Trust und kann nicht als Teil des Eheguts aufgeteilt werden. Es bleibt jedoch die Frage offen, ob sie nach Abschluss der Aufteilung der Hauptempfänger ihrer Spenden für wohltätige Zwecke sein wird.

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Das Ehepaar hat laut Scheidungsantrag von Frau French Gates eine Trennungsvereinbarung getroffen, die Einzelheiten werden jedoch nicht bekannt gegeben. Die Einreichung fordert das Gericht auf, ihre Immobilien, ihr persönliches Eigentum und ihre Schulden gemäß den in dieser Vereinbarung festgelegten Bedingungen aufzuteilen. Die Anwälte von Frau French Gates arbeiten seit 2019 an einem Plan zur Trennung einiger Vermögenswerte, teilte eine sachkundige Person mit.

Scheidungsanwälte, die nicht an der Gates-Spaltung arbeiten, sagen, dass einige der persönlichen Vermögenswerte schwer zu bewerten, schwer zu trennen und hochkomplex sein könnten. Ein Teil des Vermögens wurde bereits aufgeteilt: Bald nach der Ankündigung wurden Anteile an AutoNation, Canadian National Railway und zwei mexikanischen Unternehmen im Wert von 2,4 Milliarden US-Dollar an Frau French Gates übertragen, was sie zu einer eigenständigen Milliardärin machte.

Eine detaillierte Liste ist möglicherweise schwieriger zu bekommen.

“Scheidungen sind tatsächlich eine der Zeiten, in denen Dinge aufbrechen und das Licht herein scheint”, sagte Chuck Collins, leitender Wissenschaftler am Institut für politische Studien in Washington und Autor von “The Wealth Hoarders: Wie Milliardäre Millionen bezahlen, um Billionen zu verstecken”. Aber er fügte hinzu, dass Eheverträge und Vergleiche auf Privatsphäre ausgelegt seien. “In Teilen eines Prenups geht es um die Geheimhaltung aller familiären Vertrauensstellungen und Dinge”, sagte er. “Sie haben das alles in einer Reihe, bevor Sie sich verlieben.”

Gleichzeitig weisen Anwälte darauf hin, dass die Probleme, die bei einer durchschnittlichen Scheidung zu Reibereien führen, für die stratosphärisch Reichen völlig fehlen.

“Es ist fast einfacher, einen Fall wie diesen zu regeln, wenn die Parteien dazu neigen, als einen Fall zu lösen, in dem die Menschen bequem leben, aber nicht genug haben, um bequem zu leben, wenn sie alles in zwei Hälften geteilt haben”, sagte Mr. Sagte Aronson. “Für diese Menschen wird sich das nur in dem Maße ändern, wie viele Milliarden Dollar sie an alles verschenken können, was sie wollen.”

Im Zentrum des Gates-Vermögens und der Gates-Stiftung steht eine wenig bekannte Einheit namens Cascade Investment. Cascade hat seinen Sitz in Kirkland, Washington, und wird von Michael Larson, einem ehemaligen Rentenfondsmanager für Putnam Investments, geführt. Seit Jahrzehnten überwacht er die Stiftungen und den größten Teil des persönlichen Vermögens von Herrn Gates und Frau French Gates.

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Herr Gates begann seine Beteiligung an Microsoft ab dem Börsengang 1986 zu reduzieren, als er 45 Prozent des Unternehmens besaß, eine Beteiligung im Wert von 350 Millionen US-Dollar zu dieser Zeit. Heute hat er laut Forbes ein geschätztes Nettovermögen von 124 Milliarden US-Dollar oder laut dem Forschungsunternehmen Wealth-X 146 Milliarden US-Dollar. Einschließlich der Stiftungen der Gates Foundation und des persönlichen Vermögens der Gates überwacht Cascade höchstwahrscheinlich Vermögenswerte, die sie auf das Niveau einiger der weltweit größten Hedge-Fonds oder darüber hinaus bringen.

Herr Larson betreibt Cascade mit einem obsessiven Maß an Geheimhaltung und unternimmt große Anstrengungen, um die Transaktionen des Unternehmens so zu verschleiern, dass sie nicht einfach auf die Gates zurückgeführt werden können. In einem Interview mit dem Fortune Magazine aus dem Jahr 1999 sagte Herr Larson, er habe den Namen „Cascade“ gewählt, weil es sich im pazifischen Nordwesten um einen generisch klingenden Namen handele.

Die Vermögensverwaltungsstrategie von Herrn Larson basiert auf Value-Investing – einem langfristigen Ansatz, um solide, unterbewertete Aktien zu finden. Dieser Ansatz wird oft mit Warren E. Buffett in Verbindung gebracht, der ein enger Freund von Mr. Gates ist. Herr Larson konzentriert sich eher auf den Kauf und das Halten von stationären Unternehmen als auf wachstumsstarke Technologieaktien. (Mr. Gates wählt seine technischen Investitionen aus und hält sie außerhalb von Cascade.)

Diese Strategie zahlt sich für Stiftungen und Familienvermögen aus, die sich eher auf die Erhaltung des Wohlstands als auf riskante Wetten konzentrieren.

“Er hat jahrzehntelang mit absoluter Diskretion das bestmögliche Ergebnis erzielt”, sagte Roger McNamee, ein Silicon Valley-Investor, der bei der Gründung der Private-Equity-Firma Elevation Partners mitgewirkt hat und in der Vergangenheit mit Herrn Larson zusammengearbeitet hat.

Anerkennung…Scott Olson / Getty Images

Herr Larson hat eine besondere Vorliebe für Luxushotels und setzt darauf, dass Top-Hotels Rezessionen besser standhalten als preisgünstige Unterkünfte. Cascade besitzt verschiedene Four Seasons Hotels, darunter eines in Whistler, Kanada, sowie das Charles Hotel in Cambridge, Massachusetts.

2007 kaufte sich Herr Gates zusammen mit Prince Alwaleed bin Talal die Hotelverwaltungsgesellschaft Four Seasons für 3,8 Milliarden US-Dollar, wobei jeder einen Anteil von 47,5 Prozent übernahm. Obwohl Cascade erklärt hat, dass es sich auf lange Sicht für Four Seasons engagiert, haben in den letzten Jahren sowohl Cascade als auch Kingdom Holding, das Family Office von Prince Alwaleed, mit der Idee geflirtet, zumindest einen Teil ihrer Investition zu beenden, so eine mit ihrer Person vertraute Person Denken.

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Ende 2019 diskutierten Herr Gates und Prinz Alwaleed die Möglichkeit eines Börsengangs von Aktien mit einem Wert von 10 Milliarden US-Dollar. Die Idee eines Börsengangs oder eines privaten Verkaufs eines oder beider Anteile sei in den letzten Monaten erneut aufgegriffen worden, fügte die Person hinzu.

Die Beamten des Königreichs antworteten nicht auf Anfragen nach Kommentaren. Ein Cascade-Sprecher lehnte eine Stellungnahme ab.

Herr Gates und Frau French Gates haben in der Philanthropie eine so übergroße Rolle gespielt, dass sich unmittelbar nach der Scheidung Fragen über die Zukunft der Gates Foundation stellten. Die Stiftung leitet Milliarden in 135 Länder, um zur Bekämpfung von Armut und Krankheit beizutragen. Bis 2019 hatte es fast 55 Milliarden Dollar verschenkt. (Im Jahr 2006 hat Herr Buffett der Gates Foundation 31 Milliarden US-Dollar seines Vermögens zugesagt, was die Gewährung von Zuschüssen erheblich erhöht.)

Seit seinem Rücktritt von der täglichen Geschäftstätigkeit bei Microsoft im Jahr 2008 hat Herr Gates einen Großteil seiner Zeit der Stiftung gewidmet. Er leitet auch Gates Ventures, ein Unternehmen, das in Unternehmen investiert, die sich mit dem Klimawandel und anderen Themen befassen. Im Laufe der Jahrzehnte hat Herr Gates das Image eines rücksichtslosen Tech-Managers verloren, der gegen die US-Regierung wegen Kartellrechts kämpft, um als globaler Macher angesehen zu werden. Und er scheint sich des starken Kontrasts zwischen dem Ausmaß seines Reichtums und seiner Rolle als Philanthrop sehr bewusst zu sein. “Ich wurde für meine geleistete Arbeit überproportional belohnt – während viele andere, die genauso hart arbeiten, um durchzukommen”, gab er in einem Blogbeitrag zum Jahresende von 2019 zu.

Die Bill and Melinda Gates Foundation wurde im Jahr 2000 gegründet. Heute fungieren die beiden als Co-Vorsitzende, von denen die Stiftung erklärt hat, dass sie sich nach Abschluss der Scheidung nicht ändern werden.

Aber Frau French Gates hat in letzter Zeit mehr über die Bemühungen ihrer anderen Gruppe, Pivotal Ventures, berichtet, die sich auf die Gleichstellung der Geschlechter und den sozialen Fortschritt konzentriert. Es bleibt unklar, welche Ressourcen ihr nach Abschluss der Scheidung zur Verfügung stehen werden, aber Frau French Gates wird höchstwahrscheinlich immer noch einen enormen Einfluss auf die Welt der Philanthropie ausüben.

“Es gibt keine Erklärung, wie Sie in diese privilegierte Situation geraten”, sagte Frau French Gates der New York Times im vergangenen Jahr. “Es gibt einfach keine.”

Matthew Goldstein Beitrag zur Berichterstattung.

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