Die Pipes von AT&T rufen an – WSJ

Ein AT&T-Geschäft in San Rafael, Kalifornien, 17. Mai.


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Justin Sullivan/Getty Images

AT&T entlädt seine Warner Media-Immobilien, aber warum hat es Time Warner überhaupt gekauft? Aus dem gleichen Grund kaufte Time Warner (Cable) AOL, Verizon kaufte Yahoo und Vivendi kaufte Universal. Nennen Sie es Randneid.

Seit der Geburt des kommerziellen Internets in den 1990er Jahren beschweren sich die großen Netzbetreiber, dass sie zwar den gesamten Verkehr tragen, aber immer jemand anderes die Früchte zu ernten scheint. Während Sie dies lesen, ist die Marktkapitalisierung von AT&T (210 Milliarden US-Dollar) nur geringfügig niedriger als die von Netflix‘s

(221 Milliarden US-Dollar). Und erwähnen Sie nicht einmal die Marktkapitalisierungen (oder Margen) der Webgiganten – Sie könnten einen Telekommunikationsmanager in einen Schlaganfall versetzen.

Richard Parsons, der CEO von Time Warner, der bei den Verhandlungen über den AOL-Deal half, sagte gerne, dass seine Kabelgesellschaft es sich nicht leisten könne, eine „dumme Pfeife“ zu sein. Bis heute fürchten sich die Netzbetreiber – WLAN, Glasfaser, Kabel – dumm zu sein, weil die anderen das ganze Geld zu verdienen scheinen. Damit liegen sie nicht falsch. Der Fehler besteht darin, zu denken, dass Sie, weil Sie die Pfeifen besitzen, Ihr Pfeifengeschäft verbessern können, indem Sie auch den Inhalt besitzen.

Ein Blick auf Postmerger AT&T verdeutlicht die Problematik. AT&T kauft Time Warner und besitzt jetzt „Game of Thrones“ und alles andere. Es kann sich von seinen Mitbewerbern durch die Weitergabe von Inhalten an seine Mobilfunk- und Festnetzabonnenten unterscheiden – aber das untergräbt die Margen des Unterhaltungsgeschäfts. Und für den Verbraucher ist es ein marginaler Vorteil. Sie zahlen wahrscheinlich auch für Netflix, und T-Mobile subventioniert Netflix-Abonnements für seine Kunden (ohne dass Sie Netflix besitzen müssen). Wollen Sie also ein „kostenloses“ HBO Max-Abonnement bei AT&T oder ein Netflix-Abonnement bei T-Mobile oder Disney+ bei Verizon? Wähle dein Gift.

AT&T hat seine Position durch den Besitz von Time Warner nicht verbessert. Es hat einfach seine erodierenden Margen aus dem Netzwerkgeschäft in das Unterhaltungsgeschäft exportiert.

Die Ironie bei all dem ist, dass die Öffentlichkeit und das offizielle Washington die Netzbetreiber als Schurken der Internetwelt behandelt haben, selbst wenn die Streamer, Webgiganten und sozialen Netzwerke ihr Mittagessen einnehmen. Aus Sicht der Netzbesitzer sieht die ganze Kontroverse um Netzneutralität fast surreal aus. Wenn Internetdienstanbieter die Macht hätten, zu kontrollieren, was die Leute im Internet sehen, würden sie sicherlich mehr Geld verdienen als sie es tun. Aber irgendwie spielen Unternehmen mit 10-stelliger Marktkapitalisierung das Opfer, während die Netzbetreiber Billionen ausgeben, um die dummen Rohre am Laufen zu halten.

Die Sache mit Pfeifen ist, sie sind nicht dumm. Sie sind brillant – darin, Pfeifen zu sein. Vielleicht müssen Netzbetreiber wie AT&T besser werden, anstatt zu versuchen, das zu besitzen, was durch die Rohre fließt.

Nehmen Sie Amazon – einen der größten Nutznießer der Rohre der Netzbetreiber. Amazon baute tonnenweise Rechenkapazität auf, um Spitzenlasten auf seiner Website zu bewältigen, und einen massiven Logistikbetrieb, um Bestellungen auch zu Spitzenzeiten zu erfüllen. Und dann machte es aus all diesen Überkapazitäten ein Geschäft – oder besser gesagt zwei. Amazon Web Services monetarisiert die zusätzliche Rechenleistung von Amazon und Amazon Marketplace ermöglicht anderen Händlern die Nutzung der Amazon-Website.

Die Carrier könnten dasselbe mit der gesamten ungenutzten Kapazität in ihren Netzen tun. Es kann kaum schlimmer sein, als Content-Unternehmen immer wieder zu viel zu bezahlen, nur um sie einige Jahre später wieder abzuladen.

Herr Ganley ist Vorsitzender und CEO von Rivada Networks.

Main Street: Im Gegensatz zu Hollywood konnten zumindest die Kommunisten gute Filme machen. Bilder: Everett Collection/AMPAS über Getty Images Composite: Mark Kelly

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Erschienen in der Printausgabe vom 3. Juni 2021.

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