Die französische Wirtschaft wehrt sich im zweiten Quartal, der Höhepunkt der Inflation ist „wahrscheinlich erreicht“

Die französische Wirtschaft dürfte im zweiten Quartal weiterhin leichten Widerstand leisten, da die Preise in den wichtigsten Wirtschaftszweigen sinken, gab die Banque de France am Donnerstag bekannt und signalisierte damit, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreichen wird „wahrscheinlich erreicht“ über den Zeitraum. Zwischen April und Juni soll das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ihren Prognosen zufolge um 0,1 % zulegen, verglichen mit dem ersten Quartal, in dem es um 0,2 % gestiegen war. „Monat für Monat schreitet die Aktivität weiter voran, wenn auch in mäßigem Tempo.“sagte Olivier Garnier, Generaldirektor für Statistik, Studien und internationale Angelegenheiten der Banque de France, am Donnerstag bei der Vorstellung der neuen monatlichen Wirtschaftsumfrage der Institution.

„Verlangsamung“ der Preise

Diese Prognose für das zweite Quartal liegt unter der des National Institute of Statistics (Insee), das einen Anstieg des BIP um 0,2 % erwartet. Dort „Unternehmensresilienz“ würde auf einem Anstieg der Industrie und Dienstleistungen im Mai basieren, der sich im Juni fortsetzen sollte, erklärte Olivier Garnier zu dieser Umfrage, die die Banque de France zwischen dem 26. Mai und dem 5. Juni unter rund 8.500 Unternehmen durchgeführt hat. Auch im Bausektor dürfte es im Juni zu einem Aufschwung kommen, vor allem im Ausbau, nach einem Rückgang im Vormonat, insbesondere bei Neubauten. „Wir befinden uns eher in einem Szenario des anhaltenden Wachstums, aber (…) wir sehen derzeit kein wirkliches Beschleunigungspotenzial“, sagte der Manager.

An der Preisfront meldete die Banque de France eine Verbesserung, allerdings vor dem Hintergrund einer nach wie vor hohen Inflation. Wie im Vormonat bereits in der Branche, die zu einem Preiswachstumstempo zurückkehrt, das mit der Zeit vor Covid vergleichbar ist, „Wir sehen jetzt auch eine deutliche Verschiebung der Servicepreise“, betonte Olivier Garnier. Auch im Baugewerbe sinken die Preise. „Dies bestärkt uns in unserer Überzeugung, dass der Höhepunkt der Inflation wahrscheinlich im zweiten Quartal dieses Jahres erreicht wird und dass wir in der zweiten Jahreshälfte eine Verlangsamung erleben dürften“, er fügte hinzu.

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Nach einer ersten Schätzung des INSEE verlangsamte sich die Inflation im Mai in Frankreich deutlich und profitierte dabei von einem starken Rückgang im Energiesektor, der den Inflationsschock auslöste, inzwischen aber durch Nahrungsmittel verdrängt wurde. Damit stiegen die Preise über ein Jahr hinweg weiter um 5,1 %, allerdings weniger stark als in den Vormonaten (5,9 % im April und 6 % zu Jahresbeginn). Nach Angaben der Banque de France profitiert diese Preisentspannung insbesondere von weniger Versorgungsschwierigkeiten. In der Industrie erwähnten sie im Mai 23 % der befragten Unternehmen, im April waren es noch 28 %. Im Baugewerbe sinkt der Anteil von 17 % auf 15 %. „In vielen Branchen sind wir fast wieder in der Normalität angekommen“schätzte Olivier Garnier.

Schwierigkeiten bei der Rekrutierung

Aber wenn Hersteller a erwähnen „deutlicher Rückgang“ Sie zweifeln jedoch daran, dass sie wegen der gestiegenen Vorleistungskosten und Lohnsteigerungen aufgrund des Anstiegs der Rohstoffpreise im Mai in vollem Umfang auf die Verkaufspreise umlegen können. So sagen 5 % der Hersteller, dass sie ihre Verkaufspreise im Mai gesenkt haben, 10 % haben sie erhöht und sogar 13 % in der Lebensmittelindustrie, einem Sektor, der von der Regierung beschuldigt wird, seine Preise nur langsam nach unten zu korrigieren. Im Dienstleistungssektor geben 12 % der Unternehmen an, ihre Preise erhöht zu haben, verglichen mit 19 % im April.

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Als weniger wachstumsfördernde Faktoren nannte Olivier Garnier den weiteren Anstieg der Lagerbestände an Fertigprodukten im Mai in den meisten Branchen, was auf eine weniger dynamische Nachfrage der Kunden zurückzuführen sei. Trotz eines leichten Rückgangs bleiben die Rekrutierungsschwierigkeiten laut 49 % der befragten Unternehmen weiterhin hoch. Auch die Hersteller rechnen mit einem weiteren Rückgang ihrer Auftragsbücher. Für das Gesamtjahr rechnet die Banque de France weiterhin mit einem BIP-Wachstum von 0,6 % und damit unter der Prognose der Regierung (1 %) und deutlich unter den 2,6 % im Jahr 2022.