Die Bank of Canada stellt fest, dass es tatsächlich schwierig ist, Kanadiern Risiken zu erklären

Nachdem sie jahrelang von fast allen außer ein paar Bankern und Finanzjournalisten ignoriert wurden, könnte man meinen, die Leute, die bei der Bank of Canada arbeiten, würden sich darüber ärgern, dass ihnen jeder sagt, was sie zu tun haben.

Aber laut Carolyn Rogers, der Vizegouverneurin der Bank, wird die Bank, obwohl sie zu einem politischen Fußball geworden ist, von Führern beider Oppositionsparteien, Arbeitsrechtlern, Hausbesitzern und Leuten in der Immobilienbranche kritisiert und in Briefen an den Herausgeber werden Lösungen angeboten, die erklärt werden Offensichtlich und einfach, sagt sie, dass sie die ganze Aufmerksamkeit mögen.

„Ich denke, meine Kollegen haben diese zusätzliche Prüfung und Kritik wirklich angenommen“, sagte Rogers am Dienstag einer Gruppe von Studenten und jungen Finanzfachleuten an der Universität von Ottawa.

„Wir bekommen viele Ratschläge. Wir sind nicht mit allem einverstanden, aber wir hören uns alles an.“

Offene Saison für Zentralbanker

Andere Finanzexperten befürchten, dass die Kanadier jetzt, da die Saison für Zentralbanker offen ist, das Vertrauen in die entscheidende Aufgabe verlieren könnten, die die Bank of Canada leistet, um unser Geld sicher und unser Finanzsystem gesund zu halten.

In so etwas wie einem Reddit Ask Me Anything antwortete Rogers offen auf Fragen bei der Veranstaltung am Dienstag.

Aber ihre Botschaft, die mit einem Update zum Risiko einer Instabilität des kanadischen Finanzsystems begann, war nur teilweise beruhigend.

Der jüngste Medienstar-Status der Bank of Canada macht die einstündige Sitzung zu einem nützlichen unmittelbaren Anschauen für diejenigen, die sich mit dem Zentralbankfieber angesteckt haben. Es beinhaltete die Sichtweise der Bank auf die aktuelle Kryptokrise, digitale Verrückte und das Risiko des Klimawandels.

Ein Haus steht am 15. Februar in Toronto zum Verkauf. Rogers sagte, dass steigende Zinssätze und fallende Immobilienpreise mehr Hypothekeninhabern schaden. (Evan Mitsui/CBC)

Aber wie die Bank im Juni in ihrem jährlichen Financial System Review warnte, machen die hohe kanadische Verschuldung in Kombination mit der hohen Inflation und den steigenden Zinssätzen, die erforderlich sind, um die Inflation unter Kontrolle zu bekommen, die kanadische Wirtschaft anfällig.

Zu dieser Zeit warnte die Bank diejenigen, die am stärksten gefährdet waren, Menschen, die ein Haus zu Höchstpreisen und niedrigsten Hypothekenzinsen kauften, und sagte, dass es möglich sei, dass diese Käufer für das Wohl der übrigen Wirtschaft geopfert werden müssten.

Während das Risiko von Arbeitsplatzverlusten, die das Problem verschlimmert hätten, abnehmen könnte, sagte Rogers, schaden steigenden Zinsen und fallenden Immobilienpreisen mehr Hypothekeninhabern.

“Unter dem Strich sind die Hypothekenkosten für einige Kanadier bereits gestiegen und sie werden wahrscheinlich mit der Zeit für die meisten anderen steigen”, sagte sie.

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Warnungen auslösen

Während diejenigen mit festverzinslichen Hypotheken eine kleine Pause bekommen, bevor die Zinserhöhungen einsetzen, haben immer mehr diejenigen mit variabel verzinslichen Hypotheken den „Trigger-Zins“ erreicht, bei dem die Hypothekenzahlungen einfach nicht ausreichen, um die Kreditkosten zu decken.

Neue Daten, die am Dienstag von der Bank veröffentlicht wurden, zeigen, dass die Hälfte aller Inhaber variabler Hypotheken mit festen Zahlungen jetzt mehr Schulden haben als diese festen Zahlungen.

„Wir schätzen, dass fast alle Hypotheken mit variablem Zinssatz, die zwischen Mai 2020 und Juli 2022 aufgenommen wurden, jetzt in dieser Position sind“, sagte der Ökonom Royce Mendes in einer Forschungsnotiz von Desjardins am Dienstag.

UHR | Tiff Macklem von der Bank of Canada und Peter Armstrong von CBC entschlüsseln das Zentralbankwesen:

In Rogers’ Rede wurde auch eine andere Art von Auslöser erwähnt, ein Hinweis auf die Art von globaler oder nationaler Krise, die auf Kanadas Schwachstellen einwirken und die Wirtschaft in größere Schwierigkeiten bringen könnte.

„Das Risiko eines Auslösers, der die Finanzstabilität beeinträchtigen könnte, ist gestiegen“, sagte sie.

Zentralbanker sagen keine Krisen voraus, sie warnen nur davor. Aber es ist nicht klar, ob diese Warnungen vor Risiken in der Vergangenheit angekommen sind. Es ist nicht klar, ob die Leute jetzt zuhören.

Wenn es eine Hauptbotschaft aus Rogers Sitzung am Dienstag gab, dann war es die, dass die Bank of Canada bestrebt ist, die Kanadier zu informieren und aufzuklären, „um ihnen zu helfen, die Geldpolitik zu verstehen“, sagte sie. Aber das kann eine schwere Übung sein, auch wenn unsere Zentralbanker es weiterhin versuchen.

Finanzjournalisten versuchen gerne, die Geldpolitik einfach klingen zu lassen, aber wie ein Dienstaginterview mit Jeremy Kronick, Direktor für Währungs- und Finanzdienstleistungsforschung am CD Howe Institute, zeigte, ist das wirklich nicht der Fall.

Führen Sie Ihre eigene Gehirnoperation durch

Kronick erklärte, warum die Bank of Canada derzeit Geld verliere, weil sie Anleihen mit niedrigen Zinsen geliehen habe, aber den Geschäftsbanken hohe Zinsen für das Geld zahle, das sie dafür verwendet hätten. Er erklärte den Unterschied zwischen Korridorraten und Floorrates. Es ist hier alles auf eine Art und Weise umrissen, die Kronick sagte, „dass die Leute es verstehen“.

Tatsache ist, dass Zentralbanken für die meisten von uns nicht leicht zu verstehen sind. Wie bei einer Gehirnoperation verbringen Menschen mit Begabung Jahre damit, zu lernen, wie man es macht. Wenn wir ein stabiles Finanzsystem wollen, ziehen wir Experten hinzu, die die Arbeit erledigen.

„Deshalb war es ein bisschen frustrierend, das zu sehen [the Bank of Canada] so sehr politisiert”, sagte Kronick, die feststellte, dass Rogers und ihr Team dafür bekannt sind, von denen qualifiziert zu werden, die tatsächlich verstehen, was sie tun. Sie wissen auch, dass selbst qualifizierte Experten die Zukunft nicht immer vorhersagen können.

Kronick sagte, als Zentralbanker – nicht nur die Bank of Canada – nicht vorausgesehen hätten, dass die Inflation nach dem wirtschaftlichen Absturz von COVID bestehen bleiben würde, hätten Kommentatoren und Politiker überall entschieden, dass sie die Zentralbank überdenken könnten.

Steigende Zinssätze tun weh, und Parteinahme gegen die Bank of Canada kann dazu führen, dass die Leute denken, Sie seien schlau. Aber er sagte, das erodierende Vertrauen in Leute wie Rogers sei schlecht für das Zentralbankwesen und schlecht für den Rest von uns.

„Natürlich suchen die Menschen nach alternativen Lösungen“, sagt Kronick. „Ich bin einfach nicht davon überzeugt, dass diese sogenannten anderen Lösungen zu den Ergebnissen führen werden, die die Leute wollen.“

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