Der Kampf eines schottischen Unternehmens um die Beschlagnahme von Flugzeugen von Indiens nationaler Fluggesellschaft

Ein schottisches Unternehmen mit 180 Mitarbeitern, das die Flugzeuge von Indiens nationaler Fluggesellschaft beschlagnahmt, scheint ein unwahrscheinliches Szenario zu sein.

Aber Cairn Energy sucht nach Autorität, um genau das zu tun, in der neuesten Wendung einer Rechtssaga, die die Bereitschaft des britischen Premierministers Boris Johnson testet, sich für britische Unternehmen einzusetzen, während er versucht, Handelsabkommen nach dem Brexit abzuschließen.

Cairn, das einen Jahresumsatz von unter 400 Millionen US-Dollar hat, zu dessen Investoren aber auch BlackRock und Vanguard gehören, verklagt Air India in New York, um einen Zuspruch gegen Neu-Delhi in Höhe von 1,2 Milliarden US-Dollar plus Zinsen – insgesamt 1,7 Milliarden US-Dollar – durchzusetzen.

Der Öl- und Gaskonzern versucht zu beweisen, dass Air India ein „Alter Ego“ der indischen Regierung ist und „daher gemeinsam . . . haftet für die Schulden und Verpflichtungen Indiens selbst“, ein Schritt, der den US-Marshals den Weg ebnen könnte, die Jets der Fluggesellschaft zu beschlagnahmen. Es hat sogar den Anwalt Dennis Hranitzky engagiert, der 2012 im Rahmen eines langen Kampfes zwischen dem US-Hedgefonds Elliott Capital Management und Buenos Aires dabei half, ein argentinisches Marineschiff in Ghana zu beschlagnahmen.

Cairns Preis wurde im Dezember von einem internationalen Tribunal in den Niederlanden verliehen. Wenn es durchgesetzt wird, könnte es den Aktionären von Cairn schöne Renditen bringen und ein Unternehmen wiederbeleben, das jahrelang von einem Gerangel zurückgehalten wurde, das es gezwungen hat, Vermögenswerte abzubauen, Personal zu entlassen und Investitionen zu begrenzen.

Aber fünf Monate später hat die Regierung des indischen Premierministers Narendra Modi keine Anzeichen gezeigt, dass sie zahlen will.

Der Fall ist einer von mehreren zwischen westlichen Unternehmen und Neu-Delhi. Außerdem geriet Vodafone in einen Streit mit Indiens Steuerbehörden, die Nachzahlungen in Höhe von 3 Milliarden Euro forderten.

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Es kommt zu einem heiklen Zeitpunkt in den Beziehungen zwischen Großbritannien und Indien. Die Länder haben letzten Monat eine „Roadmap 2030“ skizziert, um die Beziehungen in Bereichen wie Handel und Verteidigung zu stärken. London hofft, im Herbst mit Verhandlungen über ein vollständiges Handelsabkommen beginnen zu können.

Der Kampf hat seine Wurzeln in einem Gesetz aus dem Jahr 2012, das es Neu-Delhi erlaubte, nachträglich Steuern auf grenzüberschreitende Transaktionen zu erheben, bei denen die zugrunde liegenden Vermögenswerte in Indien lagen.

Im Jahr 2014 wurde Cairn der Verkauf seiner verbleibenden 10 Prozent der Anteile an der ehemaligen Tochtergesellschaft Cairn India untersagt, da die Behörden eine Steueruntersuchung eingeleitet hatten. Im folgenden Jahr wurde es mit einer Steuerschuld in Höhe von 1,6 Milliarden US-Dollar belegt.

Cairn leitete ein Verfahren im Rahmen des bilateralen Investitionsabkommens zwischen Großbritannien und Indien ein, um die Rücknahme der Steuerforderung zu erzwingen und eine Entschädigung für finanzielle Verluste zu fordern. Die meisten seiner verbleibenden Anteile an Cairn India, das später mit Vedanta fusionierte, wurden von indischen Steuerbehörden verkauft.

Johnson erwähnte den Streit während eines Telefonats mit Modi im vergangenen Monat nicht. Die britische Linie ist, dass es sich nicht an Gerichtsverfahren zwischen Investor und Staat beteiligt, an denen es nicht beteiligt ist, obwohl mit der Angelegenheit vertraute Personen sagen, dass frühere Regierungen den Fall von Cairn zur Sprache gebracht haben.

„Wir können nicht in einer Position sein, in der Boris Johnson es versäumt, für die Interessen britischer Unternehmen einzutreten. . . nur in der Hoffnung, dass es den Weg zu einem zukünftigen Handelsabkommen ebnet“, sagte Emily Thornberry, Schattenhandelssekretärin von Labour.

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Die schottische Regierung sagte, sie werde sicherstellen, dass „schottische wirtschaftliche und andere Interessen der britischen Regierung vor und während künftiger Gespräche mit der indischen Regierung über ein Freihandelsabkommen klargestellt werden“.

Cairn, das weltweit 70 Milliarden US-Dollar an indischen Vermögenswerten identifiziert hat, die verfolgt werden könnten, besteht darauf, dass es „offen bleibt für einen fortgesetzten konstruktiven Dialog mit der indischen Regierung“.

Internationale Schiedsexperten schlagen vor, dass andere Vermögenswerte in indischem Besitz wie Aktien und Bankkonten leichtere Ziele sein könnten und dass das Manöver gegen Air India – das Modis Regierung zu privatisieren versucht – darauf ausgerichtet war, maximale Auswirkungen zu haben.

„Sie versuchen, eine Einigung zu erzielen“, sagte ein Anwalt für internationale Schiedsgerichtsbarkeit, der Cairns Vorgehen als „aggressiv“ bezeichnete.

Satvik Varma, ein in Neu-Delhi ansässiger Anwalt, sagte, Cairn habe nur wenige Optionen, da indische Gerichte internationale Schiedssprüche nicht anerkennen, die im Rahmen bilateraler Investitionsabkommen gewährt werden. „Cairn ist auch seinen Aktionären gegenüber verantwortlich und muss nach einer Zuerkennung alles tun, um eine Durchsetzung zu erwirken“, sagte er.

Ein Top-15-Aktionär von Cairn sagte: „Es ist viel Geld – am Ende des Tages muss man vielleicht aggressiv sein.“

Rasmi Ranjan Das, ein gemeinsamer Sekretär im Finanzministerium, sagte der Financial Times, Neu-Delhi stehe weiterhin im Dialog mit Cairn. „Die Regierung ist offen für eine gütliche Einigung“, aber sie müsse „innerhalb des indischen Rechtsrahmens“ sein, sagte er. „Die Regierungsposition ist, dass die Steuer . . . eine souveräne Funktion.“

Er stellte fest, dass Cairn noch immer an einem Gerichtsverfahren wegen des Steuerstreits in Indien teilnimmt. Und er sagte, Air India sei eine rechtlich unabhängige Einheit, die “keine Verantwortung habe, Beträge im Rahmen des Cairn-Schiedsspruchs oder anderer angeblicher Schulden oder Verpflichtungen Indiens zu zahlen”.

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Cairn sagte, es habe „volles Vertrauen“ in seine Position.

Ein Cairn-Rig im Senegal

Die Vollstreckung des Schiedsspruchs durch ein Gericht in den Niederlanden könnte den Aktionären von Cairn attraktive Renditen bringen und das Geschäft neu beleben

Anwälte schlagen vor, dass ein logischer nächster Schritt für Indien darin bestehen würde, in New York zu beantragen, das Air India-Verfahren bis zur Anfechtung des Tribunalprozesses in Den Haag „auszusetzen“.

Der Steuerkampf hat Cairn schwer gekostet, dessen Aktien im Jahr 2012 bei Einführung des rückwirkenden indischen Gesetzes mehr als 8 Pfund wert waren, aber jetzt bei etwa 165 Pence gehandelt werden, obwohl die Aktie auch von Faktoren wie dem Ölpreisabsturz von 2014 und 2020.

Abgesehen vom Personalabbau und dem Verkauf von Vermögenswerten in den ersten Jahren des Streits sagen Beobachter, dass die Unsicherheit über die Vergabe die Fähigkeit von Cairn, um Vermögenswerte zu konkurrieren, eingeschränkt hat. Größe wird für unabhängige Öl- und Gasunternehmen, die an den Aktienmärkten aus der Mode kommen, immer wichtiger.

“Jeder weiss das [London-listed] Harbour Energy und Energean und diese [larger independent oil and gas companies] werden die Gewinner sein, weil sie groß genug sein werden, damit sich die Anleger darum kümmern können“, sagte Nathan Piper, Analyst bei Investec.

Cairn „hat seit 2015 versucht, das Geschäft voranzubringen. . . aber sie waren nicht wirklich in der Lage, es zu versuchen, weil sie unsicher sind, ob Sie 1 Milliarde Dollar haben oder nicht“.

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