Mit dem Beginn der Unternehmenssteuervorauszahlungen, die zu erheblichen Abflüssen aus dem Bankensystem führten, injizierte die Reserve Bank of India am Donnerstag 1,1 Billionen Rs in das System für die größte Liquiditätszufuhr an einem Tag seit dem 24. April 2019.
Ihren Daten zufolge hat die RBI am 16. März Nettoliquidität im Wert von 110.772 Mrd. Rupien in das Bankensystem gepumpt. Die Kapitalspritze am Donnerstag ist auch das erste Mal seit dem 24. April 2019, dass die RBI mehr als 1 Billion Rupien in das Bankensystem floss System.
Die strengeren Liquiditätsbedingungen führten zu einem starken Anstieg der Geldmarktzinsen, wobei der Interbankensatz für Tagesgeld einen Höchststand von 6,80 Prozent erreichte, weit über dem Repo-Satz von 6,50 Prozent und höher als der MSF-Satz von 6,75 Prozent. Der MSF ist das obere Band des Zinskorridors. Ein Anstieg des Call-Satzes impliziert einen Anstieg der Kreditkosten der Banken.
Die gewichtete durchschnittliche Anrufrate (WACR) lag am Freitag bei 6,65 Prozent gegenüber 6,52 Prozent zum vorherigen Handelsschluss. Der WACR ist das operative Ziel der Geldpolitik der RBI, und das Ziel der Zentralbank besteht darin, ihn durch Liquiditätsoperationen eng an den Repo-Satz anzupassen.
Vor dem 15. März nahm die RBI in diesem Monat jeden Tag Gelder aus dem Bankensystem auf und nahm durchschnittlich Rs 51.925 crore ein. Angesichts der Tatsache, dass die Absorption von Mitteln überschüssiges Bargeld bei den Banken widerspiegelt, zeigen die neuesten Daten, inwieweit die Steuerabflüsse zu einer knapperen Liquidität geführt haben.
„Am 16. März weitete sich das Liquiditätsdefizit aufgrund von Abflüssen im Zusammenhang mit Steuervorauszahlungen auf 1,1 Billionen INR aus. Weiterer Druck auf die Liquidität könnte sich aufbauen, wenn wir uns dem 20. nähern, dem Fälligkeitsdatum für die GST-Zahlung“, sagte Gaura Sengupta, Volkswirtin der IDFC First Bank India.
Die Finanzspritzen der RBI umfassen die Menge an Geldern, die Banken aus dem Marginal Standing Facility (MSF)-Fenster, dem Repo-Geschäft der Zentralbank mit variablem Zinssatz in der letzten Woche und Kreditaufnahmen über die Standing Liquidity Facility (SLF) geliehen haben, sagten Händler.
Am 10. März liehen sich Banken Rs 82.650 crore über eine 14-tägige Repo-Auktion mit variablem Zinssatz, die von der RBI abgehalten wurde. Die letzte Kreditaufnahme durch das MSF-Fenster lag bei Rs 8.664 crore, während die durch die SLF bei Rs 17.239 crore lag, wie die Daten zeigten.
„Für die Systemliquidität müssen wir auch Repo-Geschäfte der RBI – das 14-Tage-Repo – die MSF- und CRR-Abdeckung berücksichtigen“, sagte ein hochrangiger Finanzbeamter einer ausländischen Bank.
„Unter Berücksichtigung der Summe, die Banken bei der RBI über die Standing Deposit Facility (SDF) geparkt haben, beträgt das Defizit des Bankensystems rund 25.000 Rupien, aber nächste Woche könnte es zusammen mit den Abflüssen der GST (Waren- und Dienstleistungssteuer) zu einem gehen Defizit von rund 1 Billion Rupien“, sagte der Beamte.
„Die Staatsausgaben steigen tendenziell gegen Ende des Monats und insbesondere im März stark an. Dies sollte etwas Druck auf die Tagesgeldsätze nehmen. Der Kassenbestand der Regierung beläuft sich am 24. Februar auf 1,8 Billionen INR“, sagte Sengupta von der IDFC First Bank.
„Wir erwarten, dass das Liquiditätsdefizit im Geschäftsjahr 24 anhaltender wird, basierend auf unserer Erwartung eines leichten Zahlungsbilanzdefizits und eines normalen Währungslecks, das im Laufe des Jahres stattfindet“, sagte sie.
Nach einer Pause von fünf Monaten nahm die RBI im Februar Repo-Geschäfte mit variablen Zinssätzen wieder auf, um den Banken zu helfen, die Verschärfung der Liquiditätsbedingungen zu überbrücken. Abgesehen von den Steuerabflüssen gegen Ende des Geschäftsjahres wird die Rückzahlung von Repo-Geschäften aus der Pandemiezeit im Wert von insgesamt Rs 73.412 crore vom 17. März bis 21. April als verschärfender Liquiditätsdruck angesehen.
Von rund 7,4 Billionen Rs im April 2022 schrumpfte der Liquiditätsüberschuss im Bankensystem auf 1,6 Billionen Rs im Dezember-Januar. Die RBI zieht seit Mai 2022 die monetäre Akkommodierung zurück, um die hohe Inflation zu bekämpfen.
