Biden erzählt ein Defizit-Märchen

Die Überweisungen der Federal Reserve an das Finanzministerium aus Erträgen aus ihrem Wertpapierportfolio sind von 37 Milliarden Dollar auf weniger als 1 Milliarde Dollar zurückgegangen. Während des größten Teils des letzten Jahrzehnts war die Fed aufgrund der Zinsen, die für die Anhäufung von Staatsanleihen und hypothekenbesicherten Wertpapieren gezahlt wurden, ein Profitcenter für das Schatzamt. Aber jetzt zahlt die Fed höhere Zinsen auf Bankreserven. Unterdessen stiegen die Nettozinszahlungen für US-Schulden in den ersten vier Monaten des Jahres um 58 Milliarden Dollar.

Die Anspruchsausgaben sind aufgrund von Inflationsanpassungen und der Notstandserklärung der Regierung zur öffentlichen Gesundheit, die die Staaten daran gehindert hat, zu ihrer Medicaid-Politik vor der Pandemie zurückzukehren, um 76 Milliarden US-Dollar gestiegen. Die Regierung plant, den Notfall im Mai zu beenden, aber viele Menschen, die von Medicaid ausgeschlossen wurden, haben Anspruch auf erweiterte Subventionen des Affordable Care Act.

Die erstattungsfähigen Steuergutschriften gingen in den letzten vier Monaten um 49 Milliarden US-Dollar zurück, als die Covid-Zahlungen ausliefen, aber dieser Rückgang wurde mehr als ausgeglichen durch 38 Milliarden US-Dollar zur Rettung von Gewerkschaftsrenten für mehrere Arbeitgeber und 18 Milliarden US-Dollar für Maßnahmen von Führungskräften für Studentendarlehen, die die Berechtigung für das Darlehen für den öffentlichen Dienst erhöhten Vergebungsprogramm, unter anderem. Der CBO-Bericht berücksichtigt nicht die 400-Milliarden-Dollar-Abschreibung von Studentendarlehen von Herrn Biden.

Die Exekutiv- und Regulierungsmaßnahmen der Regierung könnten die Staatsverschuldung um mehr als 1 Billion US-Dollar erhöhen, von denen keine vom Kongress bewilligt wurde. Was Mr. Bidens Behauptungen betrifft, das Defizit um 1,7 Billionen US-Dollar zu senken, so ist das fast alles auf auslaufende Covid-Zahlungen zurückzuführen.

Das Haushaltsdefizit hat sich im Geschäftsjahr 2020 aufgrund zahlreicher Covid-Rechnungen auf 3,14 Billionen US-Dollar mehr als verdreifacht. Sie fiel leicht auf 2,7 Billionen US-Dollar im Jahr 2021, weil die Einkommenssteuereinnahmen von Einzelpersonen und Unternehmen stark anstiegen – nicht wegen der Ausgabendisziplin. Als die pandemischen Sozialleistungen ausliefen, belief sich das Defizit im vergangenen Jahr auf 1,4 Billionen US-Dollar.

Während seiner Rede zur Lage der Nation machte Herr Biden seinen Vorgänger für Defizite verantwortlich. Aber die Defizite in den ersten drei Jahren der Trump-Präsidentschaft beliefen sich auf insgesamt 2,5 Billionen Dollar – weniger als im ersten Jahr von Mr. Biden. Das Defizit ist in diesem Jahr aufgrund des Infrastrukturgesetzes, des Inflation Reduction Act (IRA) und des Omnibus-Blowouts am Ende des Jahres auf dem Weg, wieder zu steigen.

Budgeteinsparungen Demokraten, die von der IRA behauptet werden, sind phantasievoll, während die Ausgaben die Projektionen übersteigen werden. CBO schätzte, dass Steuergutschriften für die Herstellung grüner Energie, einschließlich Lithium-Ionen-Batterien, über 10 Jahre 30,6 Milliarden US-Dollar kosten würden. Aber eine aktuelle Schätzung von Benchmark Mineral Intelligence besagt, dass allein die Subventionen für Batterien 136 Milliarden US-Dollar kosten werden.

Herr Biden forderte den Kongress am Dienstag auf, die angereicherten ObamaCare-Steuergutschriften, die Ende 2025 auslaufen sollen, dauerhaft zu machen und neben anderen neuen Ansprüchen bezahlten Familienurlaub zu gewähren. Er hofft, die Republikaner dazu zu bringen, diese gegen eine Verlängerung der individuellen Einkommensteuersenkungen von 2017 einzutauschen, die ebenfalls Ende 2025 auslaufen sollen.

Der Präsident spinnt eine Fiskalphantasie, und das nur, wenn es keine Rezession gibt.