Aktionärsdemokratie bekommt größere Probeläufe

Nun, das beginnt sich zu ändern. Mehrere faszinierende Experimente sind im Gange.

Eine der interessantesten ist die Zusammenarbeit zwischen einem aktivistischen Hedgefonds, Engine No. 1, und der Asset-Management-Plattform Betterment, die zeigt, dass es einfach ist, Indexfonds-Investoren zu fragen, welche Unternehmensschlachten ihrer Meinung nach am meisten wert sind, geführt zu werden.

Der Hedgefonds hat im Juni einen neuen börsengehandelten Fonds aufgelegt, der Privatanlegern zur Verfügung steht. Der Fonds heißt offiziell Engine No. 1 Transform 500 ETF, hat aber ein eingängigeres Tickersymbol: VOTE. In wichtigen Punkten ist der Fonds ganz gewöhnlich: eine Ebene Vanilla-ETF mit einer Kostenquote von 0,05 Prozent, was ihn zu einer vernünftigen Alternative zu den Standard-S&P-500-Indexfonds von weitaus größeren Unternehmen macht.

Aber dieser hat das ausdrückliche Ziel, “die Macht der Investoren zu nutzen, um Unternehmen tatsächlich zu verändern”, sagte Michael O’Leary, Geschäftsführer von Engine No. 1. Diese Worte mögen leere Worte erscheinen, bis Sie sich erinnern, dass Engine No. 1 es bereits getan hat hat ein Unternehmen – Exxon Mobil – in einem der aufsehenerregendsten Stellvertreterkämpfe der letzten Zeit erschüttert.

Der kleine Hedgefonds hat es in diesem Frühjahr geschafft, drei abweichende Direktoren in den Vorstand von Exxon zu holen, mit dem Ziel, den Energieriesen dazu zu bringen, seinen CO2-Fußabdruck zu reduzieren und den Umstieg von fossilen Brennstoffen zu beschleunigen. Während Engine No. 1 nur einen winzigen Bruchteil der Aktien von Exxon hielt, überzeugten ihre Argumente BlackRock, State Street und Vanguard, sich auf ihre Seite zu stellen.

Nun hat Betterment den neuen VOTE-Fonds in ein Anlageportfolio aufgenommen, das sich an „sozial verantwortliche“ Anleger richtet, und hat eine Testumfrage durchgeführt, in der diese Anleger gefragt wurden, welche Schlachten Motor Nr. 1 führen soll. Mehr als tausend Aktionäre antworteten, wobei 60 Prozent sagten, sie wollten, dass der Hedgefonds beim Klimawandel bleibt: „Mehr Öl- und Gasgiganten dazu drängen, den Übergang von fossilen Brennstoffen zu begrüßen“ war die überwältigende Präferenz.

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Boris Khentov, Head of Sustainable Investing bei Betterment, sagte: „Wir brauchen Aktionärsdemokratie, und wir werden sie nicht haben, wenn die Aktionäre nicht die Möglichkeit haben, ihre Wünsche auszudrücken. Nun, wir haben entschieden, dass es wichtig ist, sie tatsächlich zu fragen.“

Mehrere andere Experimente sind im Gange, mit dem Ziel, Anlegern klarere Informationen darüber zu geben, was Unternehmen tatsächlich tun, und mehr Einfluss auf diese Richtlinien zu haben. In Großbritannien hat ein Start-up namens Tumelo, das von mehreren jungen Cambridge-Absolventen gegründet wurde, eine benutzerfreundliche Webplattform geschaffen, die es Anlegern ermöglicht, prägnante und leicht lesbare Informationen über Unternehmen in ihren Fondsportfolios zu erhalten.

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